投融资工作总结最新4篇
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投融资公司工作总结 篇一
投融资公司工作总结
投融资管理中心2014年度工作总结
我们投融资管理中心以及所经营的区建设投资有限公司和区政信企业信用担保有限公司全体人员，在局领导的正确领导和机关各股室的支持帮助下，经过一年的精心经营，不仅较好地完成了局领导下达的各项工作任务，而且也使我们的公司在经济市场领域占据了一席之地，投融资和抗风险的能力进一步增强，公司实力不断发展壮大。
一、加大投入力度，千方百计为盐湖区经济社会发展提供财力支持
2014年，我们千方百计做工作，使区建设投资有限公司服务我区经济建设所支持的6个项目，总投资达到32297.8万元，其中政府投资11022.9万元，与开发银行金融合作贷款20140万元。上半年为盐湖区城北城镇污水处理工程建设项目向国家开发银行山西省分行申请贷款6000万元。该项目于今年十月通过了开行的评审，并在11月13日与区建设投资有限公司签订了借款合同。
二、创新融资机制，扩大担保规模，助推中小企业健康发展。
区政信企业信用担保有限公司主要业务是为我区中小企业流动资金贷款、票据贴现等各种融资活动提供担保服务。一年来，我们顶着经济危机和各种不利因素对企业影响的压力，积极创新融资渠道，不断扩大担保贷款规模，截止12月底，共为我区11家中小企业先后16次融资担保贷款达6470万元。其中：与省中小企业担保公司联合为我区9家企业13次融资担保2970万元；与运城市财源担保公司联保为我区两家企业融资3500万元，为缓解我区中小企业发展融资难问题，做出了积极的贡献。区政信担保公司在12月16日召开的山西省信用与担保协会2014年年会上，被省财政厅评比授予“2014年度联动担保业务合作先进单位”。
三、加强银保合作，降低融资成本，扶持劳动密集型企业良性循环
为了帮助企业加大融资力度，今年我们与市信用合作联社、农业发展银行签订了合作协议，为宜众袜业担保贷款3000万元。该企业是今年6月经区人大研究批准、政府同意给予重点扶持的企业，投产后可解决大量农民工的再就业问题。由于受金融危机的持续影响，我区的玻璃制品有限公司因缺少流动资金，面临丢失订单，资金周转困难的问题，在企业进退两难之际，我公司先后为其融资2014万元，帮其渡过了难关。另外，担保公司还积极扶持劳动密集型企业，给予担保倾斜，优先考察、优先评审、优先担保。今年共为劳动密集型企业提供担保贷款5060万元，占到担保额的51%，可增加就业岗位2014多个。为响应省担保扶持企业规模吸纳下岗失业人员再就业担保模式，今年还为我区福同惠、飞宇建材等8家企业提供小额
贷款担保1550万元。通过增强企业实力、扩大吸纳下岗失业人员，形成了企业发展与吸纳下岗人员的良性循环。
四、完善制度管理，规范融资操作，不断壮大公司实力 随着公司业务量不断扩大，建投公司和担保公司融资投资和担保的高风险日益表现出来，在这种情况下，我们重视了对公司规章制度的修改和完善，对担保管理办法进一步细化。从担保种类与方式，到担保程序、担保合同的制定以及风险控制等操作规程都作了详细具体的规定，对各种合同文本都制作了范文，保证所填项目数据完整全面无遗漏。同时，还就合法经营和廉洁经营制定了八项制度规定，如融资担保操作程序公开制度，公司内部管理制度，融资担保风险预防控制制度，廉政警示教育制度，财务监督管理制度，首问、承诺和限时办结以及过错问责制度等，使公司的各项工作遵有可循，行有所依。
五、加强思想教育，提高业务素质，建设一流的融资保障团队
一年来，我中心全体人员坚持参加局机关组织的各种集体活动和每周二的集中学习，特别是在深入开展学习实践科学发展观活动中，对照检查，整改问题，进行解放思想大讨论，深刻认识了科学发展观的内涵和精髓。虽然办公室搬迁到了西院，离领导远了，但每位同志的组织纪律性没有松懈，仍然坚持每天上班签到，认真遵守机关的工作纪律和制度。按照内强素质，外树形象的要求，中心不断加大对人员的业务培训力度，与省担保公司合作安装了担保业务计算机管理系统，通过集中培训和自学相结合、理论学习和实际操作相结合、内部组织学和走出去学相结合等方式的强化训练，进一步提高了人员的业务水平与管理能力。
六、2014年的工作计划和重点
1、加强内部管理，沟通上下关系，畅通投融资渠道。在现有基础上，重点建立和完善规范、高效的管理机制和运行机制，全方位打造公司的核心竞争力。2、着力外部推进，提高竞争能力，优化投融资环境。重视抓好同银行的密切联系和互信关系，抓好项目的开发建设。进一步扩大投融资的范围和规模。3、做好基础工作，用足用活政策，筑牢投融资根基。进一步完善项目库和企业信息库的建设；深入调研，及时掌握企业和政策的发展变化，力争把工作做细做实。
总之，一年来的努力工作，取得了一定的成绩，但在一些方面仍然存在问题，如对有些政策方面的东西还未能够摸清吃透，对企业和项目的选优和开发建设仍然不够到位等等，这都需要在今后的工作中，认真钻研政策，不断规范经营，随时抢抓机遇，壮大发展实力，使我们的中心牢牢定位在为全区经济社会发展，提供强有力服务的位置上，稳步实现健康、持续、快速的发展。
二〇一四年十二月二十九日
投融资部2014年工作总结及2014年工作计划
岁月不居！公司在巩固与发展中走过了这重要的一年。时间催促我们即将告别2014，憧憬激励我们在2014年开创事业的新高。为了更好地完成工作，总结经验，扬长避短，现将2014年工作情况总结如下：
一、思想汇报
自进入2014年以来，我部门成员认真完成工作，努力学习，积极思考，工作能力逐步提高。伴随着公司的成长，特别是我策划部门所参与的各项实际工作，我们都能够时时严格要求自己，做到谨小慎微。
此外，火车跑的快还靠车头带，年轻的我们参与着建设年轻的公司，无论从业务能力，还是从思想上都存在许多的不足。在这些方面我们都得到了领导的正确引导和帮助，使得我们的工作能力逐步提高，方向愈加明确。从而，对我部门乃至公司的发展打下了良好的基础。
我部门的工作内容，要求了我们必须不断的接收新思维、新知识，跟上时代的潮流。每一天对于工作或者说事业，每个人都有不同的认识和感受。自来到公司，同在一个办公室中工作，在思想上早已有了共通点。
首先是心态，态度决定一切，有了正确的态度，才能运用
正确的方法，找到正确的方向，进而取得正确的结果。具体而言，工作不该是一个任务或者负担，应该是一种乐趣，是一种享受，而只有你对它产生兴趣，彻底的爱上它，才能充分的体会到其中的快乐。通过实际工作中我部门各成员的分工合作，我们更加充分的认识到，只有对业务的努力探索和发现，找到工作的乐趣，才能毫无保留的为它尽我们最大的力量。可以说，懂得享受工作，才能懂得如何成功，期间来不得半点勉强。
其次，是能力问题，又可以分成专业能力和基本能力。专业能力决定了你适合于某种工作，基本能力，包括自信力，协作能力，承担责任的能力，冒险精神，以及发展潜力等，将直接决定工作的生命力。一年来投身到实践工作中的我们，能力再次得到了很好的锻炼与提高，两种能力也得到了很好地协调发展和运作。
三、主要工作业绩 1、开拓融资渠道
继续保持与工行、中行、平安、民生、中信、兴业及华能贵诚信托等金融机构的积极沟通，密切关注国家金融政策，并与**建设、**城建等大型企业建立战略合作意向。
2、项目推进情况
（1）
（2）
3、项目策划
（1）编写《河北***项目及融资平台简介》；
（2）编写《***关于赴北京与**公司座谈情况的报告》；
（3）编写《河北省*****地块合作开发协议》；（5）编写《***商住项目合作开发方案》；
（6）编写《***地块房地产开发价值分析报告》；
（7）编写《***开发改造项目可行性研究报告》；
（8）编写《***项目情况报告》
（9）编写***项目《销售包装策划建议方案》。4、公司及部门建设
（1）制定《投融资部工作流程图》、《投资决策流程图》。
（2）编写了《公司投融资发展探讨》，初步确定了公司业务框架，即把***做为公司未来发展的支柱产业。
（5）编写了《公司金融服务业发展探讨》，对公司未来发展金融服务业业务初步探讨。
四、2014年计划、展望
本着公司重点发展业务板块，为更好的完善公司整体业务结构，我部门明年将着力从发展**业务开始，逐步涉足于金融服务行业，实现公司金融业务起步，为公司进一步做大金融服务业夯实基础，积累经验。
公司开展金融服务业可更好的服务石家庄金融发展及实体
经济，保证更好的完成政府交予的政治任务，符合《2014-2014河北省金融产业发展规划》及《河北省金融产业“十二五”发展规划》未来几年致力于合理规划河北省金融产业布局的总体要求。
公司计划发展***、***、***等金融服务业，但由于对开展金融业务风险控制、监控考核、发展环境等方面了解的不足，急需建立、完善开展金融服务业的内部体系和管理结构，避免较大风险，积累行业经验。结合自身实际及河北省金融发展环境，经过斟酌比较，公司决定选择从担保行业开始，待取得一定成绩，形成一套投资、预算、监控、考核体系和管理模式之后，逐步发展其他金融业务。
公司将顺应金融行业发展规律，推动担保公司金融业务经营与管理实现专业化、规范化、市场化，着重秉承“规范、创新、协同”的经营管理理念，强化风险防控、创新管理方式，积极发挥与公司实业板块协同发展的优势，以优化企业机制、扩大企业规模、增强企业实力为重点工作目标，以预算、监控、考核为重要管理手段，在不断优化资产结构的同时，逐步提高担保公司的市场竞争力和影响力，努力打造值得信赖的金融品牌。
随着公司发展壮大，将逐步引进有实力及专业背景的股东，以提升公司商业价值，扩大公司规模，为建立资本、业务经营、人力资源可持续发展机制奠定基础，使公司逐步发展成为实力较强的专业担保机构。
未来经济又好又快发展将为金融产业发展提供新的空间。近几年，我省经济规模不断壮大，呈现增长较快、结构优化、效益提高的良好态势。今后一个时期，我省经济将保持10%左右的年均增长速度，人口将保持千分之六的年均增长率，企业融资将逐步走向多元化，规模迅速扩大，为金融产业发展提供巨大商机。
省金融生态环境改善为金融产业发展提供了广阔的前景。省委、省政府高度重视金融工作，把发展金融业放在突出的位臵，作为一个重要的主导产业来发展，打造新的经济增长极。在加强金融生态环境建设上，连续出台了一系列政策措施，强化诚信建设，化解金融风险，整顿和规范市场秩序，严厉打击各种逃废金融债务行为，为金融产业发展营造了良好的社会环境。2、继续推进其他方面工作
（1）加强信息收集，更为全面的掌握国家及地方针对房地产开发、开展金融服务的有关政策，准确把握投融资风向，提高项目策划水平，保障项目顺利实施。
（2）夯实既有融资基础，继续开拓新的融资渠道，加强对商业性银行、信托机构及战略投资者的沟通。
（3）拓宽融资渠道，探讨多种筹融资方式。如负债融资——利用银行长期信贷、短期融资、信托资金等方式筹集资金，发挥综合优势；资本融资——通过股权变现、引进战略投资者等方式扩大融资；项目融资——选择较好的投资项目，组建项目公司，利用新公司平台再融资等。
（4）对价值显著，操作性强的项目，加快上马速度，从点到面，通过项目实施，锻炼队伍，夯实业务网，为下一步开拓更多项目打下良好基础。
（5）对公司投资所持股权和存量资产进行分类处臵。一方面对于公司的良性资产进行合理处臵，租赁、承包以及抵押等方式进行合理增值利用，而对于非良性资产尽快处臵变现，以增加公司的现金流，为下一步公司资本运作奠定一定的资金基础。
投融资体制改革工作总结
为全面贯彻党的十六届三中全会精神，按照完善社会主义市场经济体制的要求，进一步转变政府职能，更大程度地发挥市场配置资源的基础作用，确立企业在投资活动中的主体地位，营造有利于各类投资主体公平、有序竞争的市场环境，促进投资要素的合理流动，保护投资者的合法权益，调动投资者的积极性，真正做到“该放的坚决放开，该管的真正管好”的目标，逐步建立起由出资人自主决策的投融资体制，主要做了以下几个方面的工作：
1、改革项目审批制度，变审批制为备案制。近年来，我们按照社会主义市场经济体制的要求，改革项目投资管理体制，对符合国家法律法规、符合国家产业政策，资源可以通过市场自行平衡的项目，实行谁投资、谁决策、谁收益、谁担风险的管理制度，由投资者自行决策，不再进行项目建议书、可行性研究、初步设计等审批，实行备案制。对少数重大建设项目和国家产业政策限制类的建设项目、关系国家经济安全、影响资源环境、影响产业发展布局的项目，只对相关重大问题进行核准，也不再进行审批。2、放宽民间投资领域。除国家明令禁止的领域外，其他投资领域对民间资金开放，出台了《关于促进城镇建设多元化投入的意见》，引导社会资金参与城市基础设施建设和
社会公用事业建设，改变城镇建设主要依靠政府投入的融资方式。发挥政府投资“四两拨千斤”作用，引导社会资金和外资投入城镇基础设施和社会公益事业。2014年我市安排城镇建设项目11项，财政投入资金8780万元，带动其他社会资金15500万元。
3、完善政府投资管理体制。建立和完善了政府投资决策机制和监督制度，政府投资项目普遍执行了法人责任制、招投标制工程监理制等监督约束机制。
4、进一步转变政府职能，强化服务意识，提高服务质量。一是公开办事程序，将各项办事程序、办事制度打印成册，向社会公开。二是实行承诺服务，委主任张复兴在新闻媒体公开发布服务承诺，实行限时服务。三是实行首问负责制。四是在市行政服务中心设立服务窗口，为项目单位提供全方位优质服务。
投融资部工作总结和工作计划 8月份份工作总结
投融资部门8月份开展融资工作入下：1、通过与深圳市各商业银行联系合作建立客户渠道。8月10至16与深圳市发展银行总行营业部理财部门负责人深入跟进交流，我方去深发展营业部与其负责人友好座谈，之后几天带领其来我公司参观考察，双方达成长期合作的一致意愿，该部门负责人答应为我方介绍大额投资客户；17日至23日分别与深圳市农业银行保税区支行副行长、邮政储蓄银行购物公园电信大厦支行理财经理跟进交流，并达成合作融资意愿；24日至31日与华夏银行福田支行行长助理深入交流建立合作机制，并带领该行领导到我公司参观访问；与福建兴业银行八卦岭支行信贷部总经理建立合作机制。2与非银金融机构，担保公司、中间公司等机构开展合作建立合作渠道。8月10至31日期间我公司投融资部门还与深圳市泰骏投资担保有限公司副总经理、卓鹏担保公司董事长总经理、红岭创投副总业务人员等建立合作机制，并带领该公司相关人员来我公司参观考察。8月份共带领20余人次相关合作机构工作人员来我公司考察交流。8月份与深圳部分金融机构建立合作渠道，下一步是把我公司融资办法和信誉进一步宣传让客户和中间人深入了解并接受，进一步调动各行业的民间或官方资源为我融资部工作服务。
二9月上旬工作总结与下旬工作计划 9月上旬工作总结。
1、继续加强与银行和民间各机构的合作交流，1至6日，与深发展总行营业部理财负责人、兴业银行支行信贷部老总、邮政储蓄电信大厦支行理财经理电话沟通。并协助兴业银行等完成客户一笔业务交接。
2、中秋节期间通过中秋过节活动与深圳民间商会组织建立联系，开展合作。9月8至12日与15楼潮州商会、粤商商会组织建立联系，形成友好互动，并达成友好合作融资意向。
3、通过参加多种社交活动提升公司形象，增加融资渠道。9-12日通过参加深圳校友会等民间组织现有资源扩大公司宣传，提升公司信誉和形象。9月下旬工作计划：
1、14日至18日，巩固前期建立的银行和民间融资资源渠道，电话交流互动。2、18至21日继续扩大银行和非银金融机构的合作交流。与中信银行卡中心、工商银行营业部等加强联系合作。
3、21日至30日大力发展民间融资渠道。与华宝证券公司项目部、各商会建立合作关系，拓展更广泛的民间口碑宣传渠道和融资考察渠道。加强与民间组织活动交流，在交流中提高公司形象和声誉，扩展融资资源。
首届新疆文化产业投融资培训工作总结
为贯彻党的十七届六中全会和自治区第八次党代会精神，落实中宣部、财政部、中国人民银行、文化部等九部委《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》，实现金融行业和文化产业的有效对接，解决文化产业及项目的融资难题，在文化部文化产业司的大力支持和帮助下，7月17日至18日，新疆首届文化产业投融资培训班在乌鲁木齐市举办，文化部文化产业司副巡视员施俊玲出席开班仪式，自治区文化厅厅长阿不力孜·阿不都热依木做了开班动员，来自各地、州、市文化行政部门和我区国家级、自治区级文化产业示范基地负责人、区内文化企业的负责人共一百余人参加了本次培训。培训班取得较好的培训效果，使学员学到了知识，提高了认识，增强了发展我区文化建设的信心和能力。现就本届培训班总结如下：
一、领导高度重视，组织工作到位。
2014年，文化部下发通知，鼓励支持各地举办文化产业投融资专题培训班，并对符合条件的培训班给予支持。收到通知后，文化厅即主动争取，计划在新疆举办一期文化产业投融资业务培训班，并多次主动向文化部领导汇报我区举办培训班的条件和迫切性。文化部文化产业司及文化干部管理学院对新疆举办首届投融资培训班给予了大力支持和帮助，在了解到新疆产业工作经费紧张的情况下，及时下拨了培训经费，并协调了知名行业专家来疆授课，文化部文化产业司副巡视员施俊玲出席了开班仪式，并做了《文化产业投融资体系建设》的专题讲座。文化厅也高度重视本届培训班的举办，早早就下发通知，广泛动员各地、州、市
文化行政部门，要求各单位高度重视，选派干部及当地优秀文化企业代表积极参加此次培训班。文化厅作为培训班的具体承办单位，负责此次培训班具体方案的制定、场地布置及行程的安排，参训人员的信息采集，会务手册制作及接待等各项工作。为了保证此次培训班任务的圆满完成，整个培训、考察过程，产业处做到全程陪同、全程参与、全程服务，学员对培训班的周密安排和细致入微的服务予以肯定。
二、培训目标明确，重点突出，内容丰富。本期培训班的主要内容是文化产业投融资专题，文化部文化产业司副巡视员施俊玲作了《文化产业投融资体系建设》的专题讲座，向学员们介绍了文化部文化产业投融资体系建设所取得的成绩存在的问题、政府部门建立健全文化产业投融资体系工作的重点方向、文化部所做的主要工作及对我区文化企业发展的建议等。此外，培训班还特邀到国家开发银行、中国人民财产保险公司总公司、中国工商银行新疆分行等单位的专家担任授课老师，讲授文化产业投融资政策、银行信贷、文化保险等方面的知识，培训班以专家授课和互动教学方式进行，本着理论联系实际的原则，着重文化与资本的有效结合，坚持做到课堂教学与社会实践相结合，系统学习与专题讲座相结合，保证了学习效果。在参观考察的文化产业示范基地和文化企业的安排上，本着示范交流的原则，安排了一个园区：七坊街文化创意产业集聚区，一个文化旅游企业：二道桥歌舞大剧院，让学员们实地了解了新疆创意产业发展现状和宴艺演出的基本运作情况。培训日程紧凑、授课内容丰富，培训班期间学员带着问题去学、去听、去看、去学，学员纷纷表示这种培训非常及时，专家讲解具有很强的针对性，教
学形灵活、效果好，在开阔眼界，提高认识的同时，给人以深刻启发。大家表示一定要把所学的理论知识运用到实践中，带到工作中，努力推动新疆文化产业的发展。
三、主要收获
（一）学到了新知识。短短两天时间，学员们先后学到了文化产业投融资政策、银行信贷、文化保险等方面的知识。使学员学到了许多平时在书本上和工作中接触较少的的新知识和现代思维观念，从而进一步丰富了理论素养，完善了知识结构，也找到了差距与不足，对做好今后的工作，起到了重要的促进作用。
（二）提高了新认识。通过培训，认真学习落实中宣部等九部委《关于金融支持文化产业和发展繁荣的指导意见》，以现代文化引领，适应新时期文化工作新要求，通过对我国产业文化投融资环境、投融资政策的分析与学习，帮助大家掌握如何实现金融资本与文化产业的有效对接，提升文化管理部门和企业的实际工作能力，从而进一步推动我区文化产业健康有序的发展，实现金融行业和文化产业的有效对接，解决文化产业项目融资难题。
四、几点建议
本次培训班在各方面的共同努力下，取得了良好的效果。总结、分析本次培训工作，结合广大学员的建议和意见，对今后进一步做好文化产业的工作提如下建议：
（一）积极争取文化部、自治区党委、人民政府的支持，多举办各种形式的文化产业培训班，通过本届培训班的举办，我们发现，很多基层文化行政部门工作人员，对文化产业概念模糊，认识不清，迫切需要各种类型的专业培训，使他们转变观念，适应新时期，新形势下文化产业工作的需要。
（二）搞活投融资机制，加快文化产业和金融资本的有效对接。影响文化产业开发进程的主要原因是资金不足，必须大力创新投融资机制，大力拓宽文化产业投融资渠道。一方面政府应发挥主导作用，积极争取国家的投入；另一方面要大力招商引资，引导金融单位及社会资金投入开发，大胆开展资本运作，实现资本与资源的最佳结合，通过以资本促进文化产业，用文化产业传播现代文化，把我区文化产业做大做强。
公司投融资2014计划
鞋城建设发展公司投融资部工作职责
投融资管理中心08年总结
投融资策划总结
投融资部夏威夷项目组2014年10月工作总结·tz
投融资情况汇报 篇二
.页眉。投融资情况汇报
一、当前形势
为进一步加快交通投融资体制建设，创新投融资机制，拓宽投融资渠道，解决交通建设资金不足的问题，促进交通运输事业持续、健康、良性发展，省交通运输厅下发了《关于印发完善和建立市、县交通投融资平台的若干意见的通知》(湘交办[2013]208号)文件，明确了建立和完善交通投融资平台的相关工作。
(一)明确了政策支持。省厅安排的交通建设资金允许拨付到投融资公司用于控制公路两侧土地、客运站场、加油加气站、广告位等资源，运作后再用于交通建设。
(二)明确了与项目挂钩。市、县要求进省厅规划、计划和立项审批的交通项目，必须同时控制沿线或周边有升值潜力的土地资源，本篇文章来自资料管理下载。否则，不进省规划，省里不安排计划、不审批项目。
(三)明确了考核机制。省交通运输厅将把交通投融资平台建设作为对市、县目标管理考核的重要内容，进行严格考核，并作为项目和资金安排的重要依据。
二、建立县交通投融资平台的必要性
当前，我县正处于交通运输基础设施建设的关键时期，按照全县建设湘赣边界中心县的战略目标和要求，我县交通基础设施特别是农村交通基础设施建设还有待完善，各乡镇、群众加快农村公路建设的积极性非常高、期望值非常高，而且到目前为止，在上级没有下达项目计划的情况下，部分乡镇(村)已垫资修建了农村水泥道路800多公里，资金问题至今没有着落。同时，十二五期间我县的重点干线公路已纳入全省交通规划，预计明年全面启动工程建设，其中：S345和高公路长58公里，为二级公路，总投资4.64亿元；S205潞水至桃坑公路长115公里，为二级公路，总投资9.28亿元；云洮公路长27公里，为一级公路，总投资2.7亿元。本篇文章来自资料管理下载。除此以外，每年还有100200公里的农村公路需页脚。页眉。要建设。因此，考虑到上级项目资金有限，为缓解县财政配套资金压力和基层群众筹资的困难，进一步妥善解决交通建设资金投入不足的问题，我们认为，建立县交通投融资平台非常有必要。
三、如何运作和规范管理
(一)运作模式。根据省里要求，县交通投融资平台的主要运作模式是：组建交通建设投资公司，通过控制新建、改建及规划建设的公路两侧和客运站场、码头、物流园区周边有升值潜力的土地资源，控制公路两侧的加油站、加气站、广告位等资源，由交通建设投资公司运作，增值收益用于交通建设。
(二)监督管理。交通建设投资公司归口县交通运输局管理，只从事土地及交通附属设施资源的市场开发，不参与其他经营。同时，接受县财政、审计等部门监督，确保依法依规运作、阳光高效运转。
四、提请研究的事项
(一)组建县交通建设投资公司。
(二)注册资本金：县财政投入500万元。
(三)编制问题：解决县交通建设投资公司10个事业编制。
(四)明确政策：县政府出台县交通投融资平台的相关政策。
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投融资 篇三
一、选择、填空：
1投资的构成要素：投资主体、投资客体、投资资源、投资形式
2投资的各个阶段：投资策划阶段、投资评价阶段、筹措资金阶段、投资分配阶段、投资实施阶段、投资回收与评审阶段
3工程投资的基本阶段投资前期、投资期、投资回收期 4投资的分类：①按经营方式：直接投资、间接投资②按性质：固定资产投资、流动资产投资、无形资产投资 ③按投资与再生产类型的联系：合理型投资、发展型投资④按投资主体：政府投资、企业投资、间接投资、个人投资⑤按来源：来源于中央和地方财政用于积累的资金、企业自筹资金、外资
5项目融资的构成要素：项目的经济程度、项目的投资结构、项目的融资结构、项目的资金结构、项目的信用保证结构
6投资管理体制的主要模式：集权式：①主体是国家 ②方式是财政划拨 ③经济主体关系是行政关系 ④调控方式是指令计划、直接划拨 ⑤资金来源是中央集中无偿分配 分散式：①主体是企业 ②方式是企业自主投资 ③经济主体关系是经济利益关系 ④调控方式是市场自发调控 ⑤资金来源是企业自筹资金
分权式：①主体是中央和地方政府、企业 ②方式是财政划拨与企业自主投资 ③经济主体关系是政府投资非竞争性和关键性竞争领域企业按盈利需要投资 ④调控方式是政府与企业投资、政府宏观间接调控市场微观直接调控 ⑤资金来源是财政划拨、银行贷款、企业自筹、证券融资
7项目法人治理结构：股东大会、董事会、监事会、项目总经理
8工程投资管理模式分类：①按管理体制：自营、发承包②按管理方式：业主直接管理、业主委托专业管理单位管理③按承包方式：全过程总承包、施工总承包、分标承包④按项目分工管理：设计-承包模式、专业化项目管理模式、业主-建造运营模式、交钥匙模式
9项目融资的参与者：项目发起人、项目公司、项目借款方、项目的贷款银行、项目的信用保证实体、项目融资顾问、有关政府机构
10项目融资担保的分类：物的担保（抵押、担保）、人的担保
11项目担保的类型：直接担保、间接担保、或有担保、意向性担保
12项目担保人主要包括：项目的投资者、与项目利益有关的参与者、商业担保人
13风险管理的组成：风险分析、风险管理工具 14风险管理工具：回避、减轻、自留、分散、转移 15风险主观上是“不确定性”，客观上是风险
16融资的渠道：财政渠道融资（税收、财政信用、举借外债）、金融市场渠道融资（货币市场、资本市场）17投资的过程：确定投资目标、进行投资分析、确定投资计划、实施投资计划、评估投资绩效
18工程投资项目的组成部分：工程项目、单项工程、单位工程、分部工程、分项工程
19总资产包括：固定资产投资和流动资金投资 20担保分为：固定担保和浮动担保
21风险分析包括：风险识别、风险估计、风险决策和风险评价
22工程项目总投资组成：1固定资产投资：①设备及工器具、生产家具购置费②建筑安装工程费用：直接费、间接费、利润、税金③工程建设其他费用④预备费：基本预备费、涨价预备费⑤建设期贷款利息费⑥固定资产投资方向调节税（已停收）2流动资金投资：①生产领域流动资金②流通领域流动资金
23.项目资金来源：一）项目本金：国家预算内资金，企业自筹，发行股票，外国投资。二）项目负债：银行贷款，发行债券，设备租赁，借外国资金。25.融资按资金的追索性分：1.企业融资2.项目融资 26.项目融资的构成要素1.项目的经济强度2.项目的投资结构3.项目的融资结构4.项目的资金结构5.项目的信用保证结构
二、名词解释：
1投资：将一定数量的有形或无形资财投入某种对象或事业，已取得未来不确定的权益或社会效益的活动 2机会成本：投资的成本。即当资本投入到某一项目后，在一段长或短的时期内，资本被禁锢在这一项目而失去了投资于其他项目的机会，由此丧失的投入到其他项目所能得到的最大收益，就是该投资的机会成本。
3广义的投资决策：按照一定的程序、方法和标准，对投资规模、投资方向、投资结构、投资分配以及投资项目的选择和布局等投资方案进行选择和决断的过程 狭义的投资决策：就是微观的投资决策，微观经济领域中，投资主体对投资项目的决策，即对拟投资项目的必要性和可行性进行技术经济论证，对不同投资方案进行比较，并出判断、选择和决定的过程。
4风险管理的含义：是指确定和度量风险，并有目的的通过制定、选择风险处理方案和应对措施，有组织地协调和控制管理活动来减少和防止风险损失的发生。5风险：主观说：在一定条件下和一定时期内，由于随机原因而无法对有关系数及未来情况正确估计，引起与预期效果偏离的消极后果发生的可能性，其结果可用概率分布描述客观说：在给定条件下一定时期内可能发生的各种结果间的变动差异 6表外融资：（非公司负债型融资）：指不需列入资产负债表的融资方式，即该项融资既不在资产负债表的资产方表现为某项资产增加，也不在负债及所有者权益方表现为负债的增加
7货币市场：融资期限在一年以内的金融市场，交易的对象是货币及各种信用工具，如金银、外汇、商业票据、银行承兑汇票
8资本市场：融资期限在一年以上的金融市场。其融资主要用于固定资产投资。
9盈亏平衡分析：又称量本里分析，是指通过计算项目达产年的盈亏平衡点，分析项目成本与收入的平衡关系，判断项目对产品数量变化的适应能力和抗风险能力 10敏感性分析：是通过分析项目不确定性因素发生增减变化时，对财务或经济评价指标的影响，并计算敏感性系数和临界点，找出敏感因素，并采取措施限制敏感因素的变动范围达到降低风险目的的分析方法。
11.项目融资担保：是指借款方或第三方以自己的信用或资产向贷款和租赁机构做出的偿还保证
三、简答题：
1投资的特点：资金大、影响时间长、投资效应的供给时滞性、投资领域的广阔性和复杂性、周期的长期性、实施的连续性、过程的波动性、收益的不确定性、项目的变现能力差
投资的过程：确定投资目标、进行投资分析、确定投资计划、实施投资计划、评估投资绩效
2工程投资的特点：一次投入的资金数额大、建设和回收过程长、产品具有单件性和固定性、工程项目的整体性强、工程项目有明确的目标约束标准、投资管理的复杂性和程序性
3项目融资的基本特点：①以项目为导向，项目发起人、项目公司和贷款方参与②有限追索③风险分担④非公司负债型融资⑤信用结构多样化⑥利用税务优势⑦较高的融资成本
4项目融资与公司融资的区别①融资对象：项目是单一的资产或业务；公司是多融资主体：项目公司；借款公司③融资基础：项目未来收益和资产；借款公司资产、盈利与信誉：有限追索或无追索；全额追索或有限追索项目参与各方；借款公司承担全部风险：不进去项目发起人的资产负债表；进去项目发起人的资产负债表⑦贷款技术、周期、融资成本：相对复杂、长、较高；：一般负债比率较高；自有资金的比例为5项目融资结构的策划与评价内容：融资组织方式的选择、融资渠道及方式的选择、资金来源可靠性分析、资金结构合理性分析、资金成本分析、融资财务杠杆结构分析、财务计划及财务可持续性评价、权益投资盈利能力评价
6项目融资结构设计的原则：有限追索原则、项目风险分担原则、成本降低原则、完全融资原则、近期融资与远期融资相结合的原则、表外融资原则、融资结构最优化原则、筹资方式可转换性原则
7风险的特征：通常以损失大小描述风险程度、风险损失的潜在性、风险的不确定性、风险的相对性、风险的可变性
8风险管理工具：1）主要的风险管理工具：回避、减轻、自留、分散、转移2）落实风险管理工具：一要制定风险管理计划二要将风险管理工具落实到相关项目管理中，三要制定应急计划四要在项目计划中为减轻费用或进度风险而做出后备措施五要制定合同协议3）风险各管理阶段：潜在风险阶段的管理、风险发生阶段的管理和风险造成后果阶段的管理
9我国工程投资管理失控的原因：1.项目审批不严格把关，项目法人责任制不完善2.缺乏工程项目全过程投资管理3.确定工程投资多采用静态方法4.合同管理控制投资未完全规范化和法制化
9.按照项目的阶段划分风险及相应的风险管理1.项目决策阶段风险2.项目建设开发阶段风险3.项目试生产阶段风险4.项目生产阶段经营阶段风险
9项目融资结构的多种模式：投资者直接融资、项目公司融资模式、“设施使用协议”融资模式、杠杆租赁融资模式、“生产支付”融资模式、ABS融资模式、BOT融资模式：
1）杠杆租赁融资模式：指在项目投资者的要求和安排下，由杠杆租赁结构中的资产出租人融资购买项目的资产，然后租赁给承租人的一种融资形式。运作程序：①项目发起人设立一个单一目的的项目公司，项目公司签订项目资产购置和建造合同，并在合同中说 明这些资产的所有权都将转移给金融租赁公司（同意的前提下），然后再以其手中将这些资产转租回来②由愿意参与到该项目融资中的两个或两个以上的专业租赁公司、银行及其他金融机构等，以合伙制形式组成一个特殊合伙制的金融租赁公司③合伙制金融租赁公司筹集购买租赁资产所需的债务资金④合伙制金融租赁公司根据项目公司转让过来的资产购置合同购买相应的厂房和设备，然后把它们出租给项目公司⑤在项目开发建设阶段，据租赁协议，项目公司从合伙制金融公司手中取得项目资产使用权，并代表租赁公司监督项目开发建设⑥项目进入生产经营阶段时，项目公司生产出产品，并据产品承购协议将产品出售给项目发起方或用户⑦租赁公司的经理人或经历公司监督项目公司履行租赁合同⑧租赁公司的成本全部收回，并获相应回报后，杠杆租赁进入第二阶段，在租赁期满时，项目发起人将项目资产以事先商定的价格购买回去。优点：①项目公司拥有对项目的控制权②可实现百分之百的融资要求③较低的融资成本，债务偿还较为灵活④可享受税前偿租的好处⑤融资应用范围较为广泛
缺点：①在结构上较为复杂，属结构性融资模式②参与者较多，分配和优先顺序问题复杂③模式项目融资结构管理更加复杂④重新安排融资的灵活性较小 2）BOT融资模式：适用于基础设施建设项目 概念：由一国财团或投资人作为项目发起人从一个国家的政府或所属机构获得某些基础设施的建设特许权，然后由其独立或联合其他方组建项目公司、自行负责项目的融资、设计、建造和运营，整个特许期内项目公司通过项目运营收取适当费用以偿还项目融资的债务、回收经营和维护成本，并获取合理的利润，特许期届满，整个项目由项目公司无偿或极少的名义价格转交给东道国政府。
程序：①准备阶段：即选定BOT项目，通过资格预审与招标选定项目承办人②实施阶段：建设阶段：确保按计划投入资金，工程按预算、按时完工；运营阶段：尽可能边建设边经营，争取早投入早受益③在特许经营期满，将项目移交给东道主国政府 优点：①获得资金贷款②事先资产负债表外融资③有利于分散、转移和降低风险④有利于提高项目的运作效率⑤可以提前满足社会和公众的需求⑥通常由外国公司来承包，会给项目所在国带来先进的技术和管理经验，既给本国的承包商带来较多的发展机会，也促进了国际经济的融合缺点：①只能一次性获得一定资金，可能导致巨大的经济损失②债务未转移③不受项目主办方项目规模的限制④融资成本较高，耗时较长⑤如公路由外方经营管理，在今后很长经营期内可能给公路管理带来诸多预想不到的问题⑥可能造成税收的大量流失及设施的掠夺性使用
3）设施使用协议融资模式：在项目融资过程中，以一个工业设施或服务性设施的是用的使用协议为主体安排的融资形式。程序：项目产品的购买者提供或组织生产所需要的原材料，通过项目的生产设施将其加工成为最终产品，然后由购买者在支付加工费后将产品取走 特点：①在投资结构的选择上比较灵活②适用于基础设施项目③必须有“无论提货与否均需付款”性质的设施使用协议④在税务结构处理上比较谨慎
4）生产支付融资模式：是在石油、天然气和矿产品等资源类开发项目中运用的具有无追索权或有限追索权的融资模式。该模式一项目生产的产品及其销售收益的所有权作为担保品，直接以项目产品来还本付息 过程：①由贷款银行或项目投资者建立一个融资的中介机构，并从项目公司购买一定比例项目资源的生产量②由贷款银行为融资中介机构安排购买资金及项目的建设和资本投资资金③项目公司承诺按一定公式（购买价格加利息）来安排生产支付，同时，以项目固定资产抵押和完工担保作为项目融资的信用保证④项目进入生产期后，项目公司代理销售其产品，销售收入将直接划入融资中介机构用来偿还债务 特点：①信用保证结构较其他融资公式独特②融资容易被安排成为无追索或有限追索的形式③融资期限将短于项目的经济生命期④贷款银行只为项目建设和资本费用提供融资⑤融资中介机构在生产支付融资中发挥重要的作用
5）项目公司融资模式：投资者通过建立一个单一目的的项目公司，从商业金融渠道安排融资的一种模式，融资的抵押是项目公司经营权，、项目公司财产及项目公司其他可得到的任何合同的权力，其担保是项目投资人的资金缺额担保，企业参与项目的完工担保、客户承诺的无论提货均需付款担保等 过程：①由项目投资者据股东协议组建一个单目的项目公司，并注入一定的股本资金②以项目公司作为独立法人实体，签署一切与项目建设、生产和市场有关的合同，安排项目融资，建设经营并押有项目③将项目融资安排在对投资者有限追索的基础上
优点：①在融资结构上易被贷款银行接受，在法律结构上也较简单②投资者的债务责任较直接融资更为清晰明确，也较易实现有限追索的项目融资和非公司负债型融资要求③可充分利用大股东的优势，为项目获优惠的贷款条件，也免投资者之间的安排融资而可能出现的无序竞争
缺点：债务形势的选择上缺乏灵活性，难以满足不同投资者对融资的各种要求，使在资金安排上有 特殊要求的投资者面临一定的选择困难
6）投资者直接融资：由项目投资者直接安排项目的融资，并承担起融资安排中相应的责任和义务，的一种方式，它是结构最简单的一种项目融资模式。操作思路：两类：①由投资者面对同一贷款银行和市场直接安排融资。首先，投资者根据合资协议组成非公司型合资结构，组建项目管理公司，公司同时也作为项目发起人的代理人负责项目的销售。其次，发起人分别投入相应比例自有资金，并同意筹集项目的建设和流动资金，且由每个发起人单独与贷款银行签署协议，在建设期间，项目管理公司代表发起人与工程公司签工程建设合同，在生产经营期间，负责生产管理和销售项目产品。最后，按照融资协议规定将盈余资金返还发起人。②由投资者各自独立地安排融资和承担市场销售责任。首先，项目发起人据合资协议投资合资项目，任命项目管理公司负责项目的建设生产管理。然后，发起人按照投资比例，直接支付建设和生产费用，据自己财务状况自行安排融资。最后，发起人以“或付或取”合同的规定价格购买项目产品，其销售收入按资金使用优先序列原则分配
优点：①投资者可据投资战略的需要，灵活地安排融资结构及融资方式②能在一定程度上降低融资成本③债务比例安排比较灵活④课灵活运用发起人在商业社会中的信誉 缺点：在贷款由投资者申请并直接承担其中的债务责任，在法律上就会使有限追索的融资结构设计变得比较复杂
7）ABS融资模式：将原始权益人（卖方）缺乏流动性，但具有未来现金流的应收账款等资产汇集起来，通过结构性重组和信用增级，转变为可以在资本市场出售和流通的证券，据以融资的过程 程序：①确定资产证券化目标，并组成资产池②组建特别项目的公司SPV，实现资产转让③信用增级④发型评级
⑤债务发型，到期还本付息
特点：①融资不在资产负债表上体现，资产负债表中资产经改组后，成为市场化的投资品，使公司的资产成为高质量资产②投资者的风险取决于可预测的现金流量，又有担保公司介入，使投资安全性大为提高③不以发起人信用保障投资者的回报，而是有现存和未来可预见现金流量支持回报，避免企业资产质量的限制 ④通过证券市场，债务利息一般较低，降低了筹资成本，特别适合大规模的筹集资金⑤利用了SPV增加信用等级的措施，从而能进入国际高档证券市场，发行那些易于销售、转让及贴现能力强的高档债券⑥该方式操作流程规范，有助于培养东道国在国际项目融资方面的专门人才，规范国内的证券市场
基本要素：1.标准化合约2.资产价值的正确评估3.拟证劵化资产的历史数据统计4.使用的法律标准5.中介机构6.可靠的信用增级措施7.用以跟踪现金流量和交易数据的计算机模型
投融资论文 篇四
企业资本结构与融资决策问题研究
2009级财务管理一班 名字：吧、学号：200905341
【摘要】：通过对影响企业资本结构的各种因素分析，指出企业的最佳资本结构和最优融资顺序，为分析国有企业的融资行为，探索规范企业融资行为的途径和方法提供了理论上的依据。
【关键词】：资本结构；融资决策；权益负债
一、引言
企业融资活动是一个动态的过程，表现为既定目标下的企业融资结构的选择，也就是说企业融资行为合理与否必须通过融资结构来反映，合理的融资行为将形成一种优化的融资结构，不合理的融资行为必然导致融资结构的失衡。
二、企业的融资结构和资本结构㈠ 融资结构融资结构指企业在取得资金来源时，通过不同渠道筹措的资金的有机搭配以及各种资金所占的比例。具体地说，是指企业所有的资金来源项目之间的比例关系，即自有资金（权益资金）及借入资金（负债）的构成态势，它是资产负债表的右方的基本结构，主要包括短期负债、长期负债和所有者权益等项目之间的比例关系。企业的融资结构不仅揭示了企业资产的产权归属和债务保证程度，而且反映了企业融资风险的大小，即流动性大的负债所占比重越大，其偿债风险越大，反之则偿债风险越小。从本质上说，融资结构是企业融资行为的结果。企业融资是一个动态的过程，不同的行为必然导致不同的结果，形成不同的融资结构。企业融资行为的合理与否必然通过融资结构反映出来。合理的融资行为必然形成优化的融资结构，融资行为的扭曲必然导致融资结构的失衡。由于企业生产经营所处的阶段不同，对资金的数量需求和属性要求也就不同，形成了不同的融资组合。对融资结构可以从不同的角度做进一步的划分：按资金来源不同可以划分为内源融资和外源融资；按资金属性不同可分为债务融资和权益资本融资；按占用时间的长短可分为长期融资和短期融资。㈡ 资本结构资本结构指企业取得的长期资金的各项来源的组合及其相互关系。企
业的长期资金来源一般包括所有者权益和长期负债，因此，资本结构主要是指这两者的组合和相互关系。在现代企业融资活动中，为了实现企业市场价值最大化，一般把资本结构作为研究的重点，探讨资本结构变动对企业的价值及总资本成本率的影响，相应形成了不同的资本结构理论。这样，融资结构和资本结构结合运用，有助于识别举债来源的变化、综合分析企业的财务状况，为科学地进行融资决策提供依据。
三、衡量资本结构的标准企业的投资决策、融资决策都是围绕企业目标进行的。因此，衡量企业资本结构好坏的标准就是看它能否有助于企业目标的实现。企业的目标在于实现市场价值最大化，企业的市场价值一般是由权益资本价值和债务价值组成的，其大小受预期收益及投资者的要求收益率的影响。预期收益率通常与公司的息税前盈利有密切的关系。息税前盈利是由资产的组合、管理、生产、销售、经济状况等因素决定的。因此，增减企业的债务不会影响息税前盈利。这就是说，如果改变资本结构能够使企业的价值发生变化，其影响不在企业的息税前盈利方面，而在企业的资本成本方面。
四、企业资本结构决策企业最佳资本结构是平衡节税利益和陷入财务亏空的概率上升而导致的各种成本的结果。企业因陷入财务亏空而产生的成本大致可以分为两类：一是因亏空而导致破产的破产成本，其中又有直接成本和间接成本之分。二是破产可能性增大使代表股票所有者利益的经理采取次优或非优决策，牺牲债券持有人利益，扩大股东收益，这类由于利益冲突而产生的成本称为代理成本，代理成本会引起社会效益的绝对损失。此外，由于资本市场不完善，也会对企业资本结构产生影响。㈠ 破产成本对企业资本结构的影响企业破产而导致的直接和间接成本是财务亏空成本中最直接的部分。破产过程实质上是股票持有者和债权人的利益再分配。破产使股票收益为零，代表所有者利益的企业经营者为防止破产发生而减少负债额，尽管这样会减少因节税优惠带来的好处。这是抑制企业追求节税而扩大债务———权益资本比率的一个重要因素。破产发生后尽管重组成本比清算要小，债权人往往倾向将企业推向清算。这是因为他们的优先权可以在清算过程中实现，企业重组则使旧债券大幅度贬值，这种利益冲突产生了另一种成本———代理成本㈡ 代理成本对企业资本结构的影响
代理成本是由利益冲突引起的额外费用。与企业融资有关的代理成本有两类。一是由权益资本融资产生的代理成本。二是由债务融资产生的代理成本。1.权益资本的代理成本。权益资本的代理成本是股东和经理之间的利益冲突引起的，一般来说，权益资本的代理成本跟权益资本拥有量是成反比例关系的，如果一个人既是企业的所有者又是经营者，则企业的利益就是他本人的利益，这时他会采取一切手段使其财富最大化，此时的代理成本将会减少到最小值，因为由于机会主义行为而产生的成本将完全由从事该行为的人自己负担。但只要经理（代理人）持有的所有权少于100%，股东与经理之间就会存在利益冲突。权益资本的代理成本中还包括由于代理制本身所引的机会成本，例如，代理制不允许公司经理同时以经营者和所有者的身份作出决策，由于决策过程过长而丧失良机的机会成本。
2.债务的代理成本。债务的代理成本是债权人与股东之间的利益冲突引起的。当债权人贷款给企业时，贷款利率大致上是根据以下四项来确定： 一是企业现有资产的风险大小。二是对企业即将新增资产风险大小的评估。三是企业目前的资本结构，债务所占的比例。四是对公司未来资本结构变化的预测。但是如果贷款没有任何限制条件，借款人存在着利用各种方式从贷款人身上获利的可能性。当然，债券持有者也不是被动的。一旦债券持有者意识到企业经理人员会牺牲他们的利益而最大化股东的利益，便会采取相应的措施预防机会主义行为的发生，例如在贷款合同中设置若干保护性条款，以防止企业通过股息或其它手段把财富转移到股票所有者手里。这样做是有代价的，一方面在一定程度上制约了企业经营的灵活性，使企业的经营效率低；另一方面，为了保证这些契约得到遵守，必须监督企业的活动，监督费用也以额外成本的形式影响企业的市场价值。因此，债务代理成本包括企业经营效率降低以及额外的监督费用。这种代理成本会提高负债成本，从而降低负债对企业市场价值的有利作用。㈢ 最佳资本结构决策综上所述，企业债务———权益资本比例上升增加了企业陷入财务亏空的概率，甚至可能导致企业破产。破产本身会给企业带来直接成本和间接成本，因此抑制了企业无穷借贷的冲动。破产可能性的存在，即企业陷入财务亏空概率的上升，也会给企业带来额外成本———代理成本，这也是制约企业借贷冲动的一个重要因素。相对于债权人而言，破产对股票持有者特别不利，因为债务持有人在企业破产后还能利用优先权从企业实物资产清算中获得一些补偿，股票持有者的投资则会丧失殆尽。因此，当破产危机增加时，代表股东利益的企业经营者会通过次优决策，选择股票融资，这样做固然会减少企业可能获得的节税利益，使企业的市场价值下降，但同时也降低了股
票持有者的风险系数。代理成本不仅使财富在股票持有人和债务人之间再分配，也带来了社会净收益损失。因此，破产成本和代理成本的存在，一方面使企业市场价值下降；另一方面，当债权人把这些成本打入债务的预期收入后，发行负债的成本也增加了，这就增加了企业负债融资的困难。㈣ 我国融资方式与资本结构的相互关系因为我国银行及金融机构一般都由政府控制，纯粹商业性的机构很少，而且对金融市场有着严格的管制，所以非金融性公司与金融机构的联系并不紧密，在业务往来中必然产生较大的交易成本。这也就造成了公司长期负债特别是债券的发行困难。因此，一般来讲，负债构成中短期债务高于长期债务；因而筹资方式也就较多的依赖于新股发行。就我国目前的增量调整渠道来看，资金不外乎自有资金、债务性资金和主权性资金三类。我国企业筹资有着与西方企业截然不同的次序，即按股票———债券———自有资金的次序来安排，这是因为：一是我国的国有企业效率普遍低下，靠自有资金来筹资几乎是不可能的。二是我国企业债务本已处于高风险区，如再通过此渠道筹资，会使资本结构更加恶化。加之我国金融体制的限制，即使资本结构合理的企业，也难以做到采取债券集资。而银行本已处于高不良债权的风险区，对企业的贷款也会十分谨慎。三是只有主权性资本筹资方式最适合我国“优化资本结构”的现状。资本经营的最终目的在于企业的财务目标，从资本结构角度来看企业的融资决策，有利于企业进一步做出合理的融资决策。因而更有利于企业的进一步发展。破产成本、代理成本的提出，使企业在进行融资决策时要综合考虑多方面因素，充分运用财务杠杆的作用，作出有利于企业资本结构和企业发展的决策。
【参考文献】：
〔1〕贝多广。中国资金流动分析〔M〕.上海：上海三联书店，2007.〔3〕吴敬琏。现代公司与企业改革〔M〕.天津：天津人民出版社，2008.〔4〕伍中信。产权与会计〔M〕.上海：立信会计出版社，2006.〔2〕刘彪。企业融资机制分析〔M〕.北京：中国人民大学出版社，2009.
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